Следующий год может оказаться переломным для финансовой системы страны. Именно в следующем году Украины может достать последствия мирового финансового кризиса, грозящие нашей стране резким сокращением объемов привлеченных из-за рубежа средств. Решить эту проблему в правительстве Юлии Тимошенко планируют за счет ревальвации гривны.

Последствия всемирного кризиса уже повлияли на экономику большинства стран. Об этом в своем ежегодном обзоре мировой экономики утверждает МВФ. Фонд указывает, что начавшийся в 2003 году период быстрого роста мировой экономики и низкой инфляции уже на исходе.

Сильнее всего пострадает от кризиса экономический рост Соединенных Штатов, считают в МВФ - в 2008 году ВВП страны вырастет лишь на 1,9%, а не на 2,8%, как планировалось. Прогноз был пересмотрен в сторону понижения во всех регионах мира, кроме Индии, а также стран Африки и Ближнего Востока.

В особом положении оказались страны Восточной Европы, в том числе и Украина. С одной стороны, в последнем обзоре МВФ улучшила прогноз роста украинского ВВП в 2008 году – с 5% до 6,7%. Однако при этом эксперты фонда отмечают, что от сокращения притока инвестиций, вызванного спадом на мировом кредитном рынке косвенно пострадали и страны Восточной Европы, в том числе и Украина. «В 2008 году Украина столкнется с резким сокращением объемов кредитов, и, в связи с этим – сокращением рентабельности украинских банков»,-- подтверждают это вывод и во Всемирном банке.

Что для Украины означает сокращение притока инвестиций? В первую очередь следует напомнить, что по итогам января-августа этого года отрицательное сальдо торговли товарами уже составило $ 5,9556 млрд и, по оценкам экспертов, к концу года может составить и $8 млрд. Если ранее международные эксперты (в том числе и того же МВФ) рекомендовали не обращать внимание на этот показатель, так как отрицательное сальдо полностью перекрывается притоком инвестиций, то теперь закрыть глаза на него уже не удастся – от него будет зависеть финансовая стабильность государства.

Однако возникает вопрос, каким образом правительство намерено улучшать внешнеторговое сальдо? Несмотря на ряд заверений министра экономик Анатолия Кинаха об приятых мерах по увеличению конкурентоспособности украинской экономики, пока результатов этих мер все еще не видно. К слову, тот же МВФ в 2008 году ожидает снижение объемов украинского экспорта вследствие ухудшения внешнеторговой конъюнктуры. Можно, впрочем, последовать советам руководителей близкого к министру экономики Украинского союза промышленников и предпринимателей – ввести ограничения на импорт готовой продукции, разрешив беспрепятственный доступ на рынок лишь сырья и оборудования. Однако в правительстве все понимают, что такие шалости будут дорого стоить стране в канун вступления в ВТО.

Отток валюты из страны может также приостановить и процесс модернизации отечественной экономики. Не секрет, что большинство инновационных проектов сейчас финансируется за счет инвестиций.

Еще один риск – в сентябре-октябре последствия мирового финансового кризиса уже отозвался увеличением спроса на наличную валюту на украинском межбанковском рынке. Сами банкиры очень осторожно комментируют ситуацию с валютой – по мнению одних? эта проблема наиболее острой была в сентябре и сейчас ситуация постепенно стабилизируется, однако большинство ожидают резкий дефицит наличной валюты уже в ноябре. В случае уменьшения международных валютных займов эта тенденция может продлиться и весь 2008 год. В таком случае банки могут и вовсе отказаться от выдачи валютных займов либо существенно увеличить процент по ним.

Вместе с тем, украинские финансовые круги пока не склонны драматизировать ситуацию. «Инвесторы называются инвесторами потому, что они инвестируют средства. После финансового кризиса им необходимо компенсировать свои убытки, а сделать это на низких ночных займах невозможно»,-- рассказал топ-менеджер одного из украинских банков. По его мнению, возможным выходом из ситуации станет противоположная тенденция – инвесторы будут забирать средства из надежных, но малоприбыльных проектов, и вкладывать их в Восточную Европу. "Рынки развивающихся стран кажутся сегодня инвесторам более безопасными и привлекательными, чем развитых стран", - подтвердила эту оценку брокер инвестиционного банка Concorde Capital Анастасия Назаренко.

По оценке аналитика, что на украинском рынке сегодня наибольший интерес инвесторов наблюдается к акциям третьего эшелона, представленным небольшими по капитализации предприятиями финансового, сталелитейного и машиностроительного секторов - ценные бумаги таких предприятий являются более рисковыми, но, в то же время, и более прибыльными для инвесторов.

Как видим, 2008 год может стать как кризисным для украинской экономики, однако с такой же вероятностью может оказаться и благоприятным. Во многом это зависит от политики нового правительства, а также от его политики по привлечению иностранных займов и инвестиций. Как уже можно утверждать из заявлений политиков, решать эту проблему правительство Юлии Тимошенко планирует с помощью ревальвации гривны, что сделает привлекательным вкладывание средств в украинскую экономику.

«Укрепление национальной валюты всегда привлекает инвестиции в фондовый рынок»,-- отметил министр экономики в правительстве Юлии Тимошенко Сергей Терехин. Такую политику поддерживает и глава Нацбанка Владимир Стельмах – а это может означать и поддержку Президента. Однако такой шаг имеет и немалые риски – укрепление гривни ударит по экспортерам и снизит рост поставок украинских товаров за рубеж. Ранее поддержка товаропроизводителей была одним из основных приоритетов правительств, особенно – Виктора Януковича. При этом конкурентоспособность украинских товаров в основном снижалась. Сумеют ли наши производители работать в новых, более жестких, условиях?